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金融:2018Q4基金非银板块配置比例小幅回落 券商龙头股受青睐

发布时间:2019-10-09 17:28:33

金融:2018Q4基金非银板块配置比例小幅回落 券商龙头股受青睐 2019-01-28 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

1.事件近日,公募基金发布2018年四季度前十大重仓股1数据。

2.我们的分析与判断非银板块目前处于低配状态。我们选取主动型基金2的前十大重仓股持仓数据为样本,并剔除港股的基金持仓数据进行分析。从指标走势相关性来看,2011Q1至2018Q4的非银板块超配比例指标与非银指数走势指标的相关系数为0.57,呈正相关。2018年四季度基金对非银板块配置力度减弱,板块低配比例为1.4 %,较2018Q 低配比例(0.29%)进一步扩大。

2018Q4基金非银持仓占比回落,但仍处于考察期较高位置。2018Q4基金非银持仓总市值为 4.68亿元,环比减少26.29%,在申万一级行业中排名第5;占比为6.4 %,较2018年三季度末减少0.89个百分点。当前基金非银持仓占比处于2011年以来的较高位置。

2011-2018Q4,基金非银持仓占比均值为5.11%,中位数为4.02%。

分子板块来看,机构对券商配置力度加大,保险股受青睐程度减弱。机构配置比例方面,截至12月末,机构持券商板块总市值占机构投资总市值的1.65%,较上季度末上升0.8个百分点;机构持保险板块总市值占机构投资总市值的4.70%,较上季度末减少1.66个百分点。持仓市值方面,券商板块重仓股总市值为86.11亿元,环比增长62.82%;保险板块重仓股总市值为244.55亿元,较上季度末减少 8.0%。持股基金数方面,12月末重仓券商机构598家,较上季度末增加 41家;保险板块重仓持股基金数为648家,较上季度末减少了412家。

现有重仓股中,基金持仓偏好真成长的龙头标的。券商板块来看,四季度重仓持股市值排名前五的券商分别为中信证券、华泰证券、国泰君安、海通证券和广发证券,其重仓基金数分别为226家、172家、40家、40家和25家,较上季度分别增加107家、88家、29家、17家和19家;基金重仓持有上述券商的市值分别为 8.69、28.59、6.57、5.71和1.68亿元,环比增长 7.14%、4 . 1%、802.80%、192.28%和1058.5 %。保险板块来看,基金持仓集中在中国平安、中国太保和新华保险,其重仓基金数分别为471、82和8 家,其重仓基金数较三季度末分别减少了209家、120家和75家;基金重仓持有上述三家险企的市值为171.82亿元、28.67亿元和28.69亿元,环比分别减少 8.6 %、59.51%和 .16%。基金持中国人寿市值持续下滑,持有基金数由2018Q 的20家下滑至7家,持仓市值由0.7亿减至0.28亿元,减幅为60.25%。

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